《本草纲目》中记载：沉香木具有强烈的效能、香气入脾、清神理气、补五脏、化痰、暖胃温脾、通气定痛、能入药，是药材。沉香木种类很多，按其油脂含量分为“沉水”（这是沉香中实质或较中间的部分，膏脂凝结较紧密、结实的部分，投水即沉）、“笺”（半浮半沉）和“黄熟香”（不沉于水）三种。沉香树因病变开始结香后，会经历漫长的生长期，至少需要几年至十几年的时间，但一块的沉香木要数十年甚至上百年才能形成，因此产量，市场供不应求，因此十分珍贵，具有很高的收藏价值。另外，沉香的木材、树头和树根都可用来制作线香，用于拜祭和熏香。
水沉香是一种品质较高的沉香，沉香总结性概括就是木质与油脂的凝结物。而水沉香又叫水格沉香，因沉香树年限过久倒下或是开始结香的部分脱落，被埋入沼泽中，经过多年的结香醇化而终形成。至于沉香木则是一种普通的木材。
水沉香的油脂需要一个漫长的结香过程才能慢慢形成。
水沉香的味道可谓是丰富多彩，不同产区的水沉香都有不同的感觉，熏燃沉香时更是馥郁芬芳令人沉醉。而沉香木细闻起来就是简简单单属于木材的味道，只不过比完全没有香气的木材比起来，清香味稍微浓一些。